Золото Пузырь или Нет?!

Золото Пузырь или Нет

Золото карабкалось вверх все последние 10 лет, но только в начале 2018 года впервые мы услышали, как такие замечательные результаты были названы пузырем.

zoloto puzyr ili net 300x159 - Золото Пузырь или Нет?!

Финансист Джордж Сорос использовал этот термин, как могло показаться на первый взгляд, с презрением. Но затем мы узнали, что он сам владеет золотом и ожидает, что цена на него ещё вырастут.

Затем в конце мая 2010 года Варент Арлен, из Walll Street Journal, спросил, является ли золото следующем пузырем. А недавно в статье в журнале Баронц, где автор заявил, что золотой пузырь должен надуваться — мы увидели этот непочтительный термин в третий раз.

Не трудно найти материалы про пузыри в финансовой истории. И для этого не нужно идти в библиотеку, мы все наблюдали крах доткомов, а позже – жилищный пузырь. Эти феномены учат нас, что пузыри характеризуется последовательным и часто быстрым ростом актива, что вызывается спекуляцией, которая в свою очередь опирается на идею о том, что цена на актив продолжит расти. Но есть  ещё одна куда менее известная характеристика пузыря — цена актива должна в конце концов значительно превысить его ценность. Когда достигается пик переоценки — цена на актив очень быстро падает, что напоминает лопающийся пузырь. Случится ли что-либо подобное с золотом в ближайшем будущем – нет. По очень простой причине, что один из главных ингредиентов, составляющих пузырь сегодня, отсутствует. Хотя цена на золото и выросла в четыре раза за последние 10 лет, она не превзошла его ценность, и уж совсем далека от того, чтобы находиться над ней. А это одно из необходимых условий пузыря.

Все статьи, которые называют золото пузырем — анализирует его цену, а не его ценность. Хотя понятия «цена» и «ценность» часто используют как взаимозаменяемые. Когда мы описываем наш взгляд на стоимость актива, они имеют разное значение. Цена — это ярлык, который мы даём активу, когда мы проводим рыночные транзакции. Ценность – отображает субъективный и индивидуальный взгляд на полезность данного актива. И как раз здесь у большинства людей формируются неверный взгляд на золото. Они не понимают источник ценности золота. Полезность золота прирастает из двух ключевых его атрибутов:

— во-первых, оно применяется в экономических расчетах. Другими словами, золото даёт нам эффективный способ расчета цены товаров и услуг, в течение длительных периодов времени. А экономические расчёты — это принципиальная функция денег. Так цена барреля нефти сегодня равняется приблизительно 2 грамм золота. Это значит, что за исключением незначительных флуктуаций, эта цена продолжает оставаться неизменной последние 50 лет.

— во-вторых, из-за того, что оно является «твёрдым активом», у него нет контрагентного риска. Когда вы владеете золотом — вы владеете деньгами, которые не зависят от обещаний банкиров и политиков, то есть здесь нет инфляции. Золото и серебро — это единственные виды денег, которые одновременно являются твердыми активами. В сегодняшним неопределённом мире, где государственные долги и другие финансовые обещания всё больше ставятся под сомнение, избежание контрагентного риска — это обязательная составляющая любой стратегии сохранения капитала, которая будет играть все более важную роль с течением времени. Плачевное состояние государственных финансов по всему миру, а также безответная надежда на всё большее количество долгов, как на панацею, означает, что ценность государственной бумаги и, как следствие, платежеспособность банков, которые этой бумагой владеют, потеряли остатки доверия.

Ясно понимать отличие цены актива от его ценности — чрезвычайно важно. Вот отличный пример того, как смешивается эти два понятия. В 1983 году индекс Dow Jones пересек границу в 1000 пунктов и поставил новый рекорд. Он продолжал расти и в 1984 году. Тогда все вокруг говорили, что рынок не сможет сохранять такой тем роста. И что индекс вот-вот скорректируется и опуститься ниже 1000 пунктов, то есть к тому показателю, который являлся его верхней границе в течение 20 лет. Мы все знаем, что на самом деле произошло. Рынок продолжил рост и индекс утроился в следующие 3 года. Медведи тогда опоздали на поезд, потому что они концентрировались на цене индекса. Они не приняли во внимание то, что с течением времени он стал серьёзно недооцененным.

Так что ситуация с золотом ясна. Если вы хотите сохранить свою ликвидность в твёрдом активе, который сохранит покупательную способность в течение длительного времени и не будет подвержен контрагентному риску – продолжайте держать золото, пока оно не станет переоценённым. Но этот момент ещё далеко. Как мы узнаем, что он уже настал? Ответ очень прост. Надо смотреть на относительную ценность золота. Золотые жуки часто задают вопрос – «Когда же следует продавать золото»? Очевидно, что они вспоминают январь 1980 год, когда золото и серебро достигли исторических максимумов. Но, вероятно, на этот раз Вы будете не продавать своё золото, а тратить его. Другими словами, когда золото займет свое заслуженное место в центре мировой экономики, который она удерживала 1000 лет до самого последнего времени, его покупательная способность будет находиться на пике.

admin

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *